近期（qī），國產大豆市場繼續上揚，疫情下國產（chǎn）大豆不（bú）僅表現出抗跌的農產品特性，也走出了獨特（tè）行（háng）情。目（mù）前東北篩選大豆收購均價為4169元/噸，達到近5年的曆史高點水平。

餘糧（liáng）偏少夯實價格

經過春節後市（shì）場的（de）不斷消耗，東北產地餘糧緊迫程（chéng）度加劇，根據黑龍（lóng）江產地壓榨量、外運消耗預估，省內農戶餘糧比例可能不足15%，局（jú）部地區不足10%，貿易商存糧不一（yī），粗略（luè）估算（suàn）貿易庫存在（zài）10%左右，去年同期黑龍江省內餘糧整（zhěng）體水平在40%左右（yòu）。

供應端（duān）對價格（gé）的影響（xiǎng）在今年市場中表現突（tū）出，目前黑龍江普（pǔ）通商品毛糧賣價大體在4060～4140元/噸區間，3月初在4000～4100元/噸區間，整體上浮60元（yuán）/噸左右，農戶惜售心態在價格不斷上漲的過程中表現更強。

目（mù）前處於貿易商出售（shòu）庫（kù）存期間，補庫節奏有所放緩，主要因食品豆走貨放緩，但隨著中儲收購的啟動，市場看漲信心重燃（rán），預期（qī）貿易商重新補庫可能在4月初前後，屆時基層價格有望進一步走（zǒu）升。

政策收購預期兌現

中儲糧收購的消息如期兌現，3月17日，敦化直屬庫、北安油脂公司及大楊樹直屬庫同時啟（qǐ）動收購，國標（biāo）三（sān）等大豆收購價格為4200元/噸。政（zhèng）策性收（shōu）購啟動後，交易者回歸平穩心態，市場恐高的心理得以修複。中儲（chǔ）糧節後收購時間維持到4月末（mò），根據市場反饋，北安糧庫（kù）有貿易主體送糧，但敦化庫送糧者寥寥，因吉林地區餘糧（liáng）所剩無幾。當（dāng）前至3月末，大豆市場（chǎng）可能還會繼續消化政策性利多，現貨價格或延續易漲難跌走勢，但因為當前終端貿易市場貨源相對飽和，需求延緩恢複，南方需求市（shì）場的情況偏差可能會抑製產地漲幅。

情緒轉好提振期貨

我國疫情得到（dào）明顯控製，但全（quán）球除中國外疫情呈繼續增加趨勢，近期美聯儲的一係列救市措施，並（bìng）不能使得（dé）疫情（qíng）有實質性好轉，反（fǎn）而加劇了市場的（de）擔憂情緒。

就（jiù）國內市場而言，經曆了前兩次外（wài）圍係統性風險（xiǎn）盤麵大幅走低後，本周商品市場情緒緩和，豆一2005合約周初並未跟隨外圍市場走低，反而持續攀升至年內（nèi）高點4300元（yuán）/噸一線（xiàn）。

當前，大豆現貨收購價4200元（yuán）/噸，豆一5月（yuè）合約理論價格應在（zài）4300元/噸（dūn）以上，所以，國（guó）內情緒（xù）轉好後，豆一有修（xiū）複和現貨基差的動力。期貨上行可能會繼續助燃現貨市場的看（kàn）多熱情。

總體（tǐ）來看，大豆市場供（gòng）應偏緊的事實（shí）不斷得到印證，也是推升本年度價格持（chí）續大幅攀升的主要因素。考慮到農戶可出售餘糧（liáng）偏少，產地糧（liáng）商在近期集中出庫後，還需繼續補貨（huò），後續補貨價格可能還有走高趨勢。